2018年公募基金大事件
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  基金行业20周年

  成普惠金融重要载体

  2018年是基金行业诞生20周年。20年来,基金行业砥砺奋进、风雨兼程。

  1998年,首批基金公司成立。3月,首批基金――封闭式基金开元和金泰宣告成立。20年来,公募基金行业从无到有,从小到大,资产管理规模、资本实力、管理水平和服务才干均实现了超越式发展。公开数据显示, 公募基金管理了社保基金委托的八成份额,实现了年化8.44%的业绩回报;基金产品成为超过2亿中国老百姓(行情603883,诊股)理财的重要工具决定;累计向持有人分成超过1.7万亿元。

  20年,基金行业书写了值得留念的历史。2018年,基金行业举行了一系列宣传纪念活动,多家媒体纷纷举办20周年相关纪念和评比运动,基金公司在回忆从前辉煌的同时,更多地提出了对将来的思考。

  10月22日,在中国基金业20周年主题论坛上,证监会主席刘士余指出,20年来,基金公司已发展成为重要的机构投资者,在强盛资本实力和促进资本市场平稳重康发展方面发挥着日益踊跃的作用;公募基金越来越大众化、遍布化,正逐渐成为普惠金融的重要载体。

  养老目标基金问世

  产品陆续获批发行

  3月2日,证监会发布《养老目的证券投资基金指引(试行)》,对基金管理人、产品状况等提出恳求。公募基金将承担起服务个人养老金投资管理的重任,助力我国养老金第三支柱的建设。

  经过严格申报和问难,8月6日,首批养老目标基金正式亮相,华夏、南方、博时、中欧、广发、易方达、鹏华、泰达红利、万家、富国、工银瑞信、银华、嘉实、中银等14家基金公司拿到养老目标基金批文。2个多月后,第二批12只养老目标基金也顺利拿到“准生证”。截至12月21日,首批养老目标基金中的9只已经成立,共计募集金额近30亿元。从规模上看,多数养老目标基金首发规模并不大, 但认购数逐渐被刷新。

  目前,第二批获批的养老目标基金中,汇添富养老目标日期2030三年、兴全安泰平衡养老目标三年已经开始接棒发行。

  证监会副主席李超近期表现,个税递延养老政策一年期试点停止后,公募基金将纳入投资范畴,证监会正在放松推进两方面的工作:一是制定个税递延养老账户投资公募基金业务的规矩,配套完善信息平台建设; 二是增强产品储备,将养老目标基金及部分长期运作标准、投资风格明白的公募基金纳入投资规模。随着投资者教诲逐步深入,税收递延政策出台,养老目标基金发展有望渐入佳境。

  资管新规冲击分级

  和短期理财债基

  4月27日,为规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品监管标准,有效防控金融风险,更好地服求实体经济,中国公民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四部委联合发布《对于规范金融机构资产管理业务的引导见解》(简称“资管新规”),资管行业步入统一监管新时代。

  资管新规确认了银行理财的公募产品地位,对公募产品采取同一的投资规模、净值管理、投资比例限度请求。

  为推进理财业务尺度转型,实现新旧规则有序衔接跟理财业务平稳过渡,9月28日,银保监会宣布《商业银行理财业务监督管理办法》,作为资管新规配套履行细则。12月初,发布《贸易银行理财子公司管理方式》。其间,银行理财子公司批量涌现,公募基金将面临来自银行理财的强有力竞争。

  根据资管新规,公募产品不得进行份额分级,公募基金中采用杠杆策略的分级基金成为主要整改名目之一。在2020年底的新规过渡期结束之前,现有分级基金将以转型或终止两种办法离场。

  为落实资管新规,采用摊余本钱法估值的短期理财基金也面临整改。7月份,《对规范理财债券基金业务的告知》将短期理财债券基金分为固定组合类、短期理财两类,两者的投资范围和投资比例均需变更至“百分之八十以上资产投资于债券”;对前者采取摊余成本法计量仍留有余地,后者则需整改为按照市值法计量资产净值。

  ETF大暴发

  净值规模靠近6000亿

  今年以来,ETF基金展现出富强的“吸金”才能。截至12月下旬,全市场ETF净值规模已濒临6000亿元,较去年底的3645亿元增加超过六成,成为低迷市场中难得的亮点。

  从基金份额上看其扩展更为明显。去年底时,ETF总份额为2330.82亿份,而今年的最新份额已经达到4628.39亿份,几乎翻倍。其中,非货币类ETF扩大明显,贡献了逾六成的份额增添,其最新份额为2419.53亿份,较去年底增长了1483.67亿份,若按最新基金净值跟份额估算,年初至今约有1500亿元资金借道该类产品入市。

  除了存量ETF规模增长迅猛,新成立的爆款产品也对现有ETF市场格局造成较大影响。10月成立的博时、华夏、银华三家公司旗下的央企构造调整ETF,合计募集规模凑近500亿元,其中博时一只ETF募集达252.22亿元。统计数据显示,今年以来成立的37只非货币ETF召募规模亲热900亿元。

  值得关注的是,华夏基金旗下权益类ETF规模超过1000亿元,成为首家权益类ETF管理规模超千亿的基金公司。华夏上证50ETF的近期规模一度超过500亿元,为国内首只超500亿元的“巨无霸”ETF。此外,南方中证500、华泰柏瑞沪深300等ETF“吸金”效应明显,最新净值规模均已攻破300亿元大关。

  业内人士表示,ETF爆发往往与行情有关,而在今年A股震撼下行的背景下,ETF基金却实现了份额与净值范围的双双暴发,这一方面与当前市场估值较低、具备较强的配置价值有关,另外一方面也跟监管环境改进、各家基金公司对被动投资的重视度提高密切相干。

  主动股基业绩为负

  债基迎结构牛市

  “股债跷跷板”现象并不新鲜,2018年的此起彼伏则尤为迥异:自动型股票基金全军覆没;债牛行情的推进下,债券基金业绩强势霸榜。

  2018年A股市场走得无比艰难。始终探底的股票市场牵连主动型股票基金表示,截至发稿,主动型股基全军覆没,年内无一获取正收益。债券市场则持续向好,牛市助推债券基金占据基金业绩榜前列。

  历史上曾多次呈现“债涨股跌”的跷跷板景象,如2011年下半年至2012年一季度,2015年中至2016年初。今年受市场、监管等多重因素影响,资金进入债市,债牛行情一直加强。数据显示,截至12月20日,多只债券基金的年内收益超10%,其中收益最高的鹏华丰融,年内收益已经到达16.38%。

  凭借出色业绩,债券基金也成为今年最吸金的品种,前10个月规模增长5110.7亿元,以34.89%的增速位居各类型基金之首。令人愉快的是,前10月,债券基金资产净值规模达到1.98万亿元,加上11月以来新成立债基的840亿元,债基总规模已冲破2万亿元大关。业内人士预计,债基有望首次超过股基加混合基金的规模(10月底为2.2万亿元)。

  全年清盘基金濒临400只

  创历史纪录

  今年基金清盘潮愈演愈烈,创纪录的388只清盘数量为去年全年的3.7倍,第二、第三季度单季度的清盘数目均已超从前年全年。这388只基金分布在71家基金公司,显示基金清盘已经成为相当普遍的气象。从基金管理人上看,博时、国泰基金全年清盘基金数量都超过20只,长盛、招商、鹏华等8家基金公司清盘只数也在10只以上。

  今年新成立的次新基金也参加清盘队伍,包含中欧优势行业、河汉量化多策略等14只。华安慧增优选、国泰瑞益、博时鑫和等基金,成立不到半年就宣布清盘。

  灵活配置混合基金成为清盘基金重灾区,全年共164只灵活配置混杂基金清盘,占比超过四成。此外,纯债基金清盘数也达到76只,工银瑞信工业4.0等两只股票基金、中金金序量化成长等7只偏股混合基金也在今年清盘。

  迷你基金数量不断增加,截至三季度末,有700只公募基金净值规模不足5000万元,占基金总数的14.42%

  债基规模打破2万亿

  混合基金缩水严格

  股熊债牛,投资者危险偏好下台阶,债券型基金和货币型基金受到资金青眼,混淆型基金范围重大缩水。

  在经济基本面下行,货币政策公平宽松的背景下,债券型基金迎来事迹、规模双丰收,基金规模由去年底的1.46万亿一路增长,冲破2万亿大关,规模增速居各类型基金之首。

  其中,凭借危险与收益优势,中短债基金成为资金宠儿,除了基金公司扎堆发行新产品,存量产品规模也出现快速增长。此外,在股债跷跷板效应下,存在持仓透明、分散风险、低费率上风的债券指数基金爆款频出,如广发中债1-3年国开债基金一日售罄,募资超过200亿元。

  在严监管背景下,货币型基金已不似以往突飞猛进,但权力市场调解,投资者避险须要强烈,货币基金规模仍有显著增长,从去年的6.74万亿元增至10月底的8.34万亿元。8月末,货泉基金曾达到8.95万亿的年内高点,9月份浮现萎缩,单月下降6914.64亿元。

  由于权益市场持续调整,混合型基金“受伤”严重,与一路高歌猛进的债券型基金形成明显对比。诚然年内混合型新基金产品有200多只的增量,但规模却从去年底的1.94万亿元下滑至10月底的1.39万亿元,规模萎缩28.45%。

  另外,固然权利市场连续调剂,股票基金逆市受到资金青眼。前10个月,该类基金规模增长551.3亿元至8153.7亿元。

  公募基金成为

  职业年金投资管理人

  2018年是职业年金在公募基金落地元年。10月31日,核心国家机关事业单位职业年金投资管理人名单出炉,19家专业机构获得管理资格,其中包括南方、易方达、工银瑞信、招商、富国、华夏、博时、海富通、银华等9家基金公司。随后,首个省级地方职业年金盘算花落新疆。12月10日,新疆职业年金投资治理人名单揭晓,易方达、工银瑞信、南方、华夏、富国、博时、海富通等多家公募基金被选为国度级、省级职业年金投资管理人。

  同时,各省级处所职业年金计划显明提速。11月21日,山东省职业年金托管人评选结果出炉,福建等地职业年金相关计划也在加速推动。

  职业年金制度从2014年底开端正式实行,在我国养老保障三支柱体系中,职业年金与企业年金同属第二支柱范围。2016年10月,财政部等局部结合印发《职业年金基金管理暂行措施》,正式拉开职业年金入市序幕。截至目前,具备职业年金投资管理人资历的机构已有21家,其中包括11家公募基金。依据机构测算,职业年金实账积累规模达到七八千亿元级别,未来每年的新增规模在近两千亿元水平。

  个人系公募基金

  密集获批

  专业个人发起设立基金公司的“星星之火”,在2018年焚烧起来。11月,博远基金管理公司获准设立,成为继汇安、凯石、鹏扬、博道、东方阿尔法、睿远之后又一家由专业人士动员设立并持股的基金公司。今年以来,专业人士发起设破的基金公司扩容不断,今年获批的11家新基金公司中,个人系基金公司有7家,多位在公募基金界耳熟能详的人物通过发起设立基金公司强势回归。

  11月成破的睿远基金,由东证资管前董事长陈光明、兴全基金前副总经理傅鹏博,及刘桂芳、林敏等两名资深投资人士奇特发动设立,这也象征着陈光亮和傅鹏博两位明星基金经理再次回归公募。此外,博远基金总经理钟鸣远、督察长杜鹏,浑朴基金董事长邢媛、总经理李雄厚也都领有多年的公募背景。

  另外,其余资管机构人士也通过发起设立基金公司加入公募行列。今年5月成立的蜂巢基金,董事长唐煌及另一位大股东廖新昌辨别占领股份制银行金融市场部及银行资产管理部的从业经历。

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